理財+卡位 上市公司借道私募謀劃轉型

來源:中國證券報時間:2018-05-24 10:56:40

隨著私募基金行業壯大,上市公司與私募基金“聯姻”現象越來越多,雙方合作也不僅僅局限于理財。中國證券報記者23日不完全統計發現,今年以來逾70家上市公司認購或參與設立私募基金。

分析人士認為,上市公司與私募基金“聯姻”是“水到渠成”的事:一方面,私募基金需要更多渠道的資金壯大自身規模;另一方面,上市公司需要借助私募基金實現理財增值,甚至為上市公司戰略轉型“卡位”。

上市公司成“金主”

上市公司資金量龐大,利用閑置資金進行理財成為必然。東方財富choice數據顯示,2018年以來,上市公司累計理財金額已超過8000億元。

與此前僅購買保本或低風險銀行理財產品不同的是,上市公司近年開始越來越多地把閑置資金投向私募基金。上市公司與私募基金“聯姻”現象越來越火熱。

例如,縱橫通信4月20日公告,公司出資2000萬元認購寧波梅山保稅港區華蓋鴻祺股權投資合伙企業(有限合伙)份額。公司表示,在保證公司主營業務發展前提下,公司利用專業投資機構的投資經驗,獲取合理的財務收入,并且積極提升公司的長期價值。

衛信康4月27日公告,擬以自有資金3000萬元投資蘇州丹青二期醫藥創新產業投資合伙企業(有限合伙)。公司介紹,此次對外投資的目的是,有效利用公司閑置資金,提高公司資金利用率,使公司獲得較高收益,對公司未來的財務狀況和經營成果將產生積極影響。

分析人士認為,上市公司與私募基金“聯姻”除了能使上市公司獲得收益之外,也將成為推動私募基金行業發展的又一重要力量。

意在謀劃轉型

對于上市公司與私募基金越來越多的合作,深圳某私募基金人士表示:“這兩年私募基金來自上市公司的資金的確開始多起來。上市公司也看到投資私募基金的機會。一方面,可獲得比銀行理財產品高得多的投資收益;另一方面,與一些私募股權投資機構合作,也可提前進行產業布局和‘卡位’。”

例如,克明面業4月28日公告,為了更好抓住市場的發展機遇,充分利用專業機構的經驗和資源,圍繞公司的戰略推進產業布局,公司擬出資1億元與國晁投資共同發起設立私募股權投資基金。公司介紹,基金擬投資項目領域為服務于克明面業發展戰略,以大消費、健康食品、互聯網+食品等領域為主要投資方向。基金應投資上述投資領域的優質標的公司的股權,包括控股權或者參股權。除雙方同意外,基金所募集資金不得用于其他用途。

同時,上市公司投資私募基金不僅面向國內私募基金,不少上市公司更是直接投資海外私募基金。2月初,數碼科技公告稱,公司境外全資子公司數碼國際將以不超過3000萬美元的自有資金參與投資一家于開曼群島設立的有限合伙企業。投資完成后,數碼國際成為該基金的有限合伙人。

數碼科技介紹,公司本次參與投資基金,符合公司進行國際化轉變的長期發展戰略規劃,為公司進軍國際市場帶來新的契機,有助于挖掘海內外優質項目資源,獲取更多的產業整合和并購機會。參與投資海內外具備先進技術及產品的公司,有助于公司快速布局產業優勢領域,將相關技術移植、應用于公司在國內的相關領域。

私募排排網認為,上市公司之所以積極投資私募基金,尤其是私募股權基金,是因為私募股權基金可投資很多“獨角獸”和新經濟項目。通過購買私募基金產品,上市公司可在發展主營業務基礎上不斷拓展新興產業,以較低成本參與某些優質項目。這些項目發展成熟后,最終可能被其他上市公司收購,實現產業整合,增強公司實力,為未來轉型鋪路。對私募基金而言,與上市公司合作可獲得更多資金,還可大幅提高品牌影響力。

防風險成第一要務

“上市公司認購的一般是較大或知名的私募基金。一方面是看中此類私募基金投資團隊的實力,另一方面也是看中這些私募基金業績的穩定性。”前述深圳私募基金人士告訴中國證券報記者,由于私募基金本身風險高于銀行理財產品,上市公司資金量又非常大,因此,上市公司在選擇投資私募基金時非常慎重,防風險是第一要務,否則就容易造成巨大損失。

如某公司A為推動公司戰略收購和業務突破,與私募B在2015年合作設立了產業投資基金,先后投入資金高達5億元。但公司A在2017年11月底公告稱,私募B相關人員“失聯”,5億元投資款“打了水漂”。統計發現,這一損失超過公司A近10年利潤之和。值得注意的是,公司A在投資私募B時也十分關注其風險問題,雙方還簽訂了補充協議。單純從協議來看,公司A的資金幾乎沒有任何風險,不過最后還是遭遇了“滑鐵盧”。

事實上,很多上市公司也意識到投資私募基金的風險。例如,某上市公司公告,基金在運營過程中存在運營風險及資金損失風險,不能保證基金財產中的認購資金本金不受損失,也不保證一定盈利及最低收益。對此,這家公司表示,公司將不斷加強內部控制和風險防范,對認購基金產品的情況進行持續跟蹤、分析,及時了解產品投資方向及運營情況,加強監督,并提前做好資金管理安排,確保公司投資資金的安全性和收益性;公司將密切關注該基金的后續運作情況,并將根據進展情況及時履行信息披露義務。(記者 吳瞬)

責任編輯:FD31
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